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伟德中文版下载_资管新规打破刚兑,告别保本理财,你的理财观需要彻底转变

发布时间:2020-01-11 18:12:30

伟德中文版下载_资管新规打破刚兑,告别保本理财,你的理财观需要彻底转变

伟德中文版下载,2018-05-03 20:22

五一前夕,央行、银保监、证监会和外管局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称),深刻影响着银行、券商、基金、信托等行业的布局与发展。靴子落地,会如何影响老百姓的“钱袋子”?

打破刚兑,和保本理财说再见

《意见》主要内容包括打破刚兑、净值管理、提高投资者门槛、严格控制嵌套、统一杠杆比例以及规范资金池业务等六个方面。

银行理财产品分为保本型和非保本的浮动收益型,非保本产品的收益往往会高于保本产品,虽然不承诺保本,但即使出现了,银行往往也会保证投资者的资金安全,予以兑付。最近十来年,除了结构性产品,其他非保本银行理财产品极少出现本金损失的情况。

《意见》出台后,这种现象将不复存在。《意见》明确指出:“资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时,金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得开展表内资产管理业务。”

今后,银行理财产品净值化,银行不得承诺保本保息,要严格执行“卖者尽责、买者自负”,如果非保本产品发生了风险,投资者要自己承担亏本的损失。

同样的情况还有信托产品,《意见》让信托业的保底“潜规则”从此成为历史。

互金多项业务被禁止

《意见》的另一个重大影响是消除多层嵌套和通道,资产管理产品只可投资一层资产管理产品(公募证券投资基金除外),这对信托和互联网金融影响尤其深远。

中央财经大学教授黄震表示,互联网金融兴起后,跨界成为最大特点,即互金业者跨界资产管理、跨界理财服务纷纷出现。

而依据刚刚满月的29号文的规定,未经许可,非持牌的互金企业跨界做“定向委托计划”“定向融资计划”“理财计划”“资产管理计划”“收益权转让”等资管业务,都将面临整改。除此之外,29号文还明确互联网金融平台代销各类交易场所金融产品也被视为违规。

高净值客户门槛提高

高净值客户一直是各家银行争夺的焦点。《意见》对此也做出明确规定:资产管理产品的投资者分为不特定社会公众和合格投资者两大类。

对于合格投资者,要求具有两年以上投资经历,且满足以下条件之一:

1.家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元。

2.最近一年末净资产不低于1000万元的法人单位。

3.金融管理部门视为合格投资者的其他情形:合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元,投资于单只混合类产品的金额不低于40万元,投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。

其中,家庭金融净资产不低于300万元是征求意见稿中没有的内容,这一标准比银行高净值客户要高得多。

合格投资者的相关标准,明确划定了投资者群体和资金来源,投资的准入门槛大幅度提高。这也就意味着不符合相应标准的人群是不能进行相关投资的。接下来,私人银行可能需要重新划分高净值客户。

理财思路需要彻底改变

随着“保本”等理财市场宣传中以往惯用的行为被限制,老百姓的理财观念和行为需要如何适应?

社科院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛认为,“资管新规”出台后,资产管理市场会更规范。同时,因为打破了刚性兑付,要“坚守买者自负、风险自担”的原则。

“合格投资人就是风险防范的第一个屏蔽器”,尹振涛说,“理财产品和资管产品本身就是有风险的,并不是存款,高收益注定高风险。只有坚守这个原则,金融机构也不会为了刚性兑付而铤而走险或监管套利。而对老百姓理财来说,就要自己加强风险认识和理财知识的学习。”

苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言也认为,《意见》结合其后续的监管检查措施,有望在打破刚性兑付上实现阶段性成果。对投资者来说,资管产品投资的逻辑发生了变化,需要抛弃理财“存款化”的投资理念,重新调整投资组合。

薛洪言建议,“将理财产品视作中等风险产品看待,适当调降持有比例,增大对存款类产品、货币基金类产品等低风险投资品的配置比例。”

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